苹果新机大创新，ToF应用前景广阔，4股受瞩目

根据某媒体报道，苹果公司2020年发布的新一代iPhone系列产品中的Pro和Max两个版本都将搭载后置3D摄像头(ToF)。3Dsensing成趋势，ToF应用前景广阔，为移动端搭载3Dsensing的主要选择。

3D sensing是智能手机创新的趋势之一，当前正加速向中低端手机渗透。目前实现3D sensing共有三种技术，分别为双目立体成像、结构光和ToF，目前已经比较成熟的方案是结构光和TOF。其中结构光方案最为成熟，已经大规模应用于工业3D视觉，TOF则凭借自身优势成为在移动端较被看好的方案。ToF技术具备抗干扰性强、FPS刷新率更高的特性，因此在动态场景中能有较好表现。另外ToF技术深度信息计算量小，对应的CPU/ASIC计算量也低，因此对算法的要求更低。

随着增强现实内容市场的蓬勃发展，内容厂商不断推动AR/VR开发平台的发展，必然会推动TOF产业的发展。TOF有望接力结构光，从生物感知到虚拟现实，从人脸识别到3D建模，带来产业端升级和用户体验优化，前置人脸识别+后置虚拟现实功能可能成为手机的下一个形态。伴随AR/VR的发展，ToF有望成为智能手机摄像头的下一个风口。根据Yole的预测数据也显示，全球3D成像和传感器的市场规模在2016–2022年的CAGR为38%，其中，消费电子是增速最快的应用场，2016–2022年的CAGR高达160%，到2022年消费电子市场规模将超过60亿美元。

ToF让3D建模“飞向寻常百姓家”。随着体感交互、3D识别与感知、环境感知以及AR地图构建等技术与应用的发展，市场对 3D视觉与识别技术的兴趣日益浓厚，ToF的使用进一步丰富了3D建模技术的应用场景。包括拍照虚化、体感游戏、测距、购物等新应用。ToF技术的应用亦是AR、VR时代的催化剂。考虑到ToF的两个独特的优点——作用距离长、刷新率高，存在远距离3D 测距需求的AR/VR是最能体现 TOF 优势的功能之一。

国盛证券郑震湘预测，智能手机3D感测需求将从2017年的4000万部增加至2019年的2亿部以上，其中2019年的ToF机型还主要集中在几款高端旗舰机，从2020年开始ToF的出货量将进一步爆发，安卓阵营明年ToF的出货量有望达到1亿-2亿部，在整体3D感应中占比有望达到40%。

值得注意的是，16-18年，由于智能手机渗透率达到高位以及换机周期延长，全球智能手机处于下滑周期；2019年，受制于明年5G手机的到来，消费者换机意愿将进一步降低；但是随着Q4 5G手机的到来，智能手机将开启新一轮换机周期，2020年智能手机出货量将恢复增长。摄像头等手机产业链无疑会受到提振。华为在上半年新机P系列中开启新一轮摄像头创新，包括采用潜望式长焦摄像头，实现5倍光学变焦，10倍混合变焦，50倍数码变焦；导入RYYB传感器，提升进光量40%，增强暗光环境下的拍摄能力；P30 Pro采用四摄方案，新增TOF镜头加强照片景深效果。综合来讲，华为在新旗舰机系列中依旧把摄像头作为首要创新的模块。

国金证券认为，TOF将会在2020年快速放量，华为和苹果都将在今年年底推出AR或者MR眼镜，2020年将会有更多的智能手机终端配置后置TOF摄像头以辅助智能眼镜的渗透。

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